La settimana appena conclusa (3–7 novembre 2026) ha lasciato il segno sui mercati globali, con la giornata del giovedì 5 novembre che si è rivelata la più difficile degli ultimi 18 mesi a Wall Street. L'S&P 500 ha ceduto il 4,4% in una sola seduta — il peggior calo dall'aprile 2025 — trascinando il Nasdaq in territorio di correzione tecnica, con una perdita superiore al 10% rispetto ai massimi storici toccati a inizio ottobre.
Il venerdì ha visto un parziale recupero (+0,31% S&P 500, +1,09% Nasdaq), ma non sufficiente a colmare le perdite: la settimana si è chiusa con S&P 500 a -2,7% e Nasdaq a -3,4%.L'Europa ha mostrato maggiore tenuta rispetto alle controparti americane, in parte perché meno esposta ai titoli tecnologici AI finiti nel mirino delle vendite. Il DAX tedesco ha chiuso praticamente invariato sulla settimana e il CAC 40 ha addirittura guadagnato il 2,13%, beneficiando di una rotazione difensiva. In Italia, il FTSE MIB ha ceduto circa l'1% venerdì, mentre lo spread BTP-Bund ha oscillato tra 109 e 115 punti base nell'arco della settimana, chiudendo attorno a 110 pb: un livello che testimonia la relativa stabilità percepita dal mercato sul credito sovrano italiano.L'Asia ha invece sofferto acutamente: il Nikkei 225 ha perso quasi il 9% — la sua settimana peggiore dai tempi del crollo pandemico del marzo 2020 — trascinato al ribasso dai giganti tecnologici locali esposti all'AI. La Cina ha costituito una piacevole eccezione, con Shanghai che ha interrotto una serie negativa guadagnando l'1,39%, sorretta da dati macro interni meno deludenti del previsto.
Sul fronte materie prime, l'oro si è confermato bene rifugio per eccellenza, guadagnando oltre il 4,5% sulla settimana e superando quota 4.060 dollari l'oncia, spinto dalla fuga dalla volatilità azionaria. Il petrolio WTI ha invece ceduto terreno in modo significativo, chiudendo a 90,83 dollari al barile, penalizzato dai timori di rallentamento della domanda globale.Guardando alle criticità e prospettive: il principale driver di volatilità rimane l'incertezza regolatoria sull'intelligenza artificiale, con le autorità di vari Paesi che stanno valutando norme più stringenti per i modelli avanzati. Il robusto dato occupazionale USA di ottobre ha ulteriormente alimentato le aspettative di un rialzo dei tassi Fed a dicembre (probabilità oltre il 77%), mantenendo i Treasury decennali sopra il 4,86%. Sul fronte europeo, l'Euribor 3M a 2,794% e il 12M a 3,248% riflettono le aspettative di nuovi tagli BCE, ma il percorso sarà condizionato dall'evoluzione dell'inflazione e dall'eventuale ulteriore deterioramento della congiuntura.
DC
Fonti: Yahoo Finance, Investing.com, MilanoFinanza, Borse.it, ANSA, STL.News, euribor-rates.eu, federalreserve.gov. Dati verificati su almeno due fonti indipendenti. (*) = stima. (n.d.) = dato non disponibile.
